【股语有研】活捉一只翻倍小牛股-股研
健康中国，真不是喊口号，近几年国家对医疗健康行业政策频出分列式进行曲，投资不断加码王晓男，推动了该产业的转型升级笄蛭涡虫。洪煦榆一次偶然的机会，我活捉了一只风口上逐渐成型的“巨兽”——美年健康（002044，SZ），满足了本人对于翻倍大牛股的所有想象北元化工集团。
公司概况
主营健康体检和医疗服务，定位清晰，十几年持续深耕，乘着互联网医疗的东风，通过并购重组的战略，布局200余个核心城市，建立起400多家医疗及体检中心网络，拥有4w以上服务和管理团队。
行业前景
首先从宏观上看，海宝宝随着“分级诊疗”、“两票制”、“医联体”和“家庭医生签约”等一系列政策的逐步落地，中国医疗卫生体制的改革进一步深化。可以简单归纳为三个字“放、管、服”，态度就是“开放”。这对于第三方医疗服务行业无疑是一个巨大的发展契机，无论是市场规模、行业增速还是发展前景，一片向好。即满足了站在风口上的条件，有了想象空间杨汉秀。
再看细分市场的体检行业，根据中为咨询的预测，未来中国健康体检潜在市场总规模达3920亿元，专业体检机构的潜在市场规模可达1960亿机械重生。预计2020年中国健康体检市场总规模达2559亿元，专业体检机构市场将达到520亿的收入规模。
竞品分析
好比尖子班上有优生差生之分，企业里有优秀与普通员工之别，同样3088港币，风口行业上可能有巨兽，但也有猪。
从医疗服务行业看，仅爱尔眼科基本面不错，其他相对一般，而对比单一的眼科服务和多元化的全方位体检服务，美年健康在发展潜力和市场容量方面更具优势。
再看细分的民营体检行业，通过并购、上市、融资，民营体检行业几经倒腾临沣寨，已经诞生了三家上市公司。美年健康，瑞慈医疗（01526，HK）和爱康国宾（NASDAQ：KANG）。
美年健康进入资本市场后，开启了并购“外挂”的扩张之路，收购了慈铭体检、美兆体检及其他体检机构，在壮大自身肌肉的同时，也逐渐改变了行业格局，从“三足鼎立”到“平分秋色”，再进入“寡头竞争”，既助推了民营体检机构成功抢占公立医院体检市场份额元神真仙，又实现了弯道超车，跃居行业龙头。
目前，爱康国宾在一二线城市（一片红海，竞争激烈）布局较多，而美年健康在三四线城市（一片蓝海，潜力巨大）布局远超前者章玉善，虽然现阶段两者营收差距不大，但随着三四线城市经济发展水平的提升，差距会逐渐拉大，美年健康的优势也会越来越明显。
并购“外挂”
2012年叶家河图，收购深圳瑞格尔；
2014年，与慈铭签订收购协议，分两批收购慈铭股份；
2015年，美年借壳江苏三友上市；
2016年7月， 参股好卓数据、美因基因，与大象医疗达成合作；
2016年10月，收购全球三大高端体检品牌之一的美兆体检；
2017年4月，上市公司万东医疗向美年健康实控人俞熔转让22%股份；
2018年3月，收购上海大象影像及亳州汇畅健优医疗服务等十四家公司；
2018年4月，收购北京美因基因，补充核心赛道；
……
资本市场讲究“快、准、狠”，风口说变就变，最经不起的就是一个“等”字。在许多上市公司用账上躺着的资金购买理财产品时都市花缘梦，美年健康相对主动，充分发挥资本的作用，并购的“外挂”还会继续开启，多元化的蓝图也逐渐清晰。有政策的支持田为友，战略的布局，资本的驱动，快速攻城略地，一手好牌，值得期待。至于很多人担心的并购带来高商誉的“后遗症”以及市值上升“护城河”未深的隐患，我认为在资本市场是比较容易得到修复的，先做大了，自然会强。
数据说话
美年健康(002044)7月26日晚公告，公司实现营业总收入34.90亿元，同比增长57.66%；实现净利润1.67亿元，比上年同期增长998.00%；公司基本每股收益为0.05元。
特别值得注意的是，在体量不断放大的情况下，营收和净利润连续三年实现30%以上的高速增长，且有加速趋势上升，成长性非常强，也直接印证了公司发展战略的正确性。
从季度指标看，盈利能力（看净资产收益率和销售毛利率）、成长性（看营收增长率和净利润增长率）都非常不错，短期偿债能力强（看流动比率和速动比率），长期偿债能力尚可（看资产负债率和产权比例）尚可，现金流情况也尚可陈水总，投资现金流出，支撑快速扩张，运营能力（看总资产周转率和存货增长率）相对一般，还有较大提升空间。
2018上半年净利润能实现10倍，属“淡季逆袭”，而下半年为公司业绩的加速阶段，更值得期待。
技术分析
开篇提到一次的偶然机会，是去年某次参加公司的报团体检，我在享受福利的同时，了解到其营销和服务模式，一查才知道是上市公司，遂仔细研究连咏心，赶紧在半山腰上了车，并在上升趋势中把握了几个小波段，如下图：
在运行轨道平稳向上，突破回踩再探起的信号节点都非常明显，即便是年初股灾行情，也未有大波动，走势相对独立。
当前该股回调，股价在成本下方运行，在半年线附近支撑明显，给出上车机会。频繁大宗交易，机构持续买入，在公司运营状况良好的情况下判断为洗盘，相信短期的波动很快会回到正轨。
虽是高位回调，但每次再弹起都是对“错过”最好的回应。最近药神、疫苗很火，反思一下，你觉得的健康值多少？预则立，那它的想象空间就有多大。
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